Финансовите пазари се борят за намаляване на лихвените проценти. Не толкова бързо, казва Европейската централна банка
Европейската централна банка вероятно ще запази лихвените проценти непроменени в четвъртък
От ДАВИД МЧУГ, бизнес писател на AP, 25 януари 2024 г., 12 :04 AMФРАНКФУРТ, Германия -- Президентът на Европейската централна банка Кристин Лагард вероятно ще отхвърли в четвъртък очакванията за бързо намаляване на лихвените проценти, дори когато европейската икономика се раздразни и финансовите пазари се разпенват надежди за по-евтин кредит, който би насърчил бизнес активността и цените на акциите.
Тя вероятно ще подчертае, че банката трябва да види повече доказателство, че болезнената инфлация - която направи всичко от хранителни стоки до по-скъпа енергия — е пребита, казват анализатори.
Лагард посочи, че следващият ход на ЕЦБ вероятно ще бъде намаляване на разходите за заеми това лято, но каза, че нейният референтен лихвен процент ще трябва да остане на рекордно високо ниво за “ толкова дълго, колкото е необходимо“, за да потуши недвусмислено инфлацията.
Лидерът на ЕЦБ е изправен пред финансовите пазари, които очакват съкращения още през април, и цените на акциите, които се повишиха и падна в зависимост от надеждите за тласък от по-ниските лихви.
Лагард предупреди, че банката ще взема решения въз основа на последните данни за здравето на икономиката, вместо да дава дългосрочни обещания. Очаква се ЕЦБ да остави лихвените проценти непроменени по време на срещата в четвъртък в централата си във Франкфурт.
Инвеститорите в акции видяха, че техните притежания, като тези в пенсионни сметки в САЩ, скочиха в последните седмици на 2023 г., когато Федералният резерв на САЩ и ЕЦБ посочиха, че бърза серия от повишения на лихвите приключва. Председателят на Фед Джеръм Пауъл каза, че длъжностни лица са обсъдили перспективите за намаляване на лихвените проценти на срещата на банката през декември, а централната банка на САЩ е посочила, че ще намали основния си лихвен процент три пъти тази година.
S&P 500, широк измерител на акциите на големите компании в САЩ, достигна рекордни върхове тази седмица, а европейските индекси също се повишиха. Ралито на глобалните акции е изправено пред въпроси дали печалбите могат да продължат.
Намаляването на лихвите прави по-рисковите инвестиции като акции по-привлекателни от по-сигурните залози като сметки на паричния пазар и депозитни сертификати. Те също така стимулират бизнес активността и по този начин изгледите за покачване на цените на акциите.
Очакванията за намаляване на лихвите бяха подхранвани от бързия спад на инфлацията в Европа до 2,9% през декември от пика от 10,6% през октомври 2022 г. За малко повече от година ЕЦБ повиши основния си лихвен процент от отрицателни нива — което направи евтино заемането на пари за закупуване на къща или инвестиране в бизнес — до рекордно висок 4%.
Въпреки че повишаването на лихвените проценти е основното оръжие на централната банка за потушаване на инфлацията, те също могат да забавят икономиката - което се наблюдава в Европа и страни по света, подхранване на очакванията за съкращения сега, когато инфлацията спадна по-близо до предпочитаните нива.
Икономиката на 20-те страни-членки на Европейския съюз, които споделят евровалутата, където ЕЦБ определя лихвените проценти се свиха леко през тримесечието от юли до септември миналата година. Очакванията не са по-добри за следващите месеци.
Икономическото свиване следва скок на инфлацията, подхранван от кризата във веригата на доставки по време на пандемията COVID-19 и след това от по-високите храни и цените на енергията, свързани с войната на Русия в Украйна. Най-лошото от разходите за енергия и проблемите с доставките намаляха, но инфлацията се разпространи в икономиката, тъй като работниците настояват за по-високи заплати, за да се справят с повишаването на цените, които плащат.
Анализаторите казват, че има основателни причини ЕЦБ да действа предпазливо. От една страна, необходимостта да се обърне курсът и да се повишат лихвените проценти, ако инфлацията не продължи да пада - или скокове отново - само ще удължи болката от по-строгите кредити.
Друга е скоростта на повишаване на заплатите за работниците в Европа. Представители на ЕЦБ посочиха, че искат да видят цифри за увеличенията на заплатите за първите месеци на тази година, преди да решат накъде смятат, че се насочва инфлацията.
„Лагард вероятно ще дръжте вратата широко отворена за първо намаление през юни, без да се ангажирате напълно с него“, според анализатори от Berenberg bank. „Подчертавайки необходимостта от повече данни за динамиката на инфлацията в началото на 2024 г., тя може леко да отблъсне пазарните очаквания за първо понижение на лихвите през април.“
Освен това атаките на йеменските бунтовници хути срещу кораби в Червено море принудиха много кораби, доставящи потребителски стоки и енергийни доставки в Европа, да избегнат Суецкия канал и да предприемат по-дълго пътуване около края на Африка.
Прекъсването досега не е довело до по-високи цени на петрола, но увеличи разходите за доставка за компаниите и подчерта несигурността относно енергийните доставки и дали предприятията биха могли да прехвърлят по-високи разходи на потребителите, което би подхранило нов кръг от инфлация .
